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“十三五”規劃 引領A股投資

2016-01-06 14:34:29 中國證券報

2015年10月26至29日,十八屆五中全會在北京召開,通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》。“十三五”時期是全面建成小康社會的決勝階段,全面建成小康社會的具體目標包括經濟保持中高速增長、人民生活水平和質量普遍提高、國民素質和社會文明程度顯著提高、生態環境質量總體改善和各方面制度更加成熟更加定型。

2016年是十三五的開局之年,是“十三五”規劃的政策落地年,2016年A股重要的投資線索將是“十三五”規劃。

美麗中國:望得見山水 記得住鄉愁

2012年11月8日,黨的十八大首次提出了“美麗中國”的概念,而十三五規劃《建議》則再次把“美麗中國”擺在重要的位置。《建議》提出“堅持綠色富國、綠色惠民,為人民提供更多優質生態產品,推動形成綠色發展方式和生活方式,協同推進人民富裕、國家富強、中國美麗。”

針對“美麗中國”,十八屆五中全會從六個方面進行了規劃,分別是促進人與自然和諧共生、加快建設主體功能區、推動低碳循環發展、全面節約和高效利用資源、加大環境治理力度和筑牢生態安全屏障。

2015年被稱為環保的“政策年”,新環保法、水污染防治行動計劃等陸續推出。從2016年開始,將陸續進入政策的落地期。十三五規劃《建議》中明確了“推進多污染物綜合防治和環境治理,實行聯防聯控和流域共治,深入實施大氣、水、土壤污染防治行動計劃。”十三五規劃《建議》提出要推動低碳循環發展,工作重點在于“主動控制碳排放,加強高能耗行業能耗管控,有效控制電力、鋼鐵、建材、化工等重點行業碳排放,支持優化開發區域率先實現碳排放峰值目標,實施近零碳排放區示范工程。”這與“大氣十條”(即《大氣污染防治行動計劃》)是一脈相承的。具體指標是:到2017年,全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上,優良天數逐年提高;京津冀、長三角、珠三角等區域細顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右,其中北京市細顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。中國清潔空氣聯盟秘書處(清潔空氣創新中心)發布的《大氣污染防治行動計劃(2013-2017)實施的投融資需求及影響》研究報告顯示,“大氣十條”的實施直接投資共需1.84萬億元。

展望“十三五”,除了大氣、水處理、垃圾發電行業繼續保持政策高度傾斜外,還有很多細分領域值得挖掘,行業空間并未完全打開,還處于政策萌芽期,展望“十三五”,工業固廢、土壤修復、清潔能源的行業仍然面臨較大的投資機會。

健康中國:全面健康引領“大健康”理念

十三五規劃《建議》第一次將“健康中國”上升為國家戰略,可以說“健康中國”是十三五規劃的亮點之一。國家衛計委已全面啟動《健康中國建設規劃(2016-2020年)》編制工作,預計將于2016年發布并正式實施。

醫療領域不是“健康中國”的唯一內容,卻是主體內容。對于資本市場而言,主要看點有三個:

一是民營醫院。去年,國家發展改革委、衛生計生委、人力資源社會保障部聯合發出《關于非公立醫療機構醫療服務實行市場調節價有關問題的通知》,放開非公立醫療機構醫療服務價格,鼓勵社會辦醫。

二是遠程醫療。上世紀50年代末,美國學者Wittson首先將雙向電視系統用于醫療;同年,Jutra等人創立了遠程放射醫學。此后,美國相繼有人利用通訊和電子技術進行醫學活動,并出現了“Telemedicine”這一詞匯,現在國內統一將其譯為“遠程醫療”。美國未來學家阿爾文·托夫功多年以前曾經預言:“未來醫療活動中,醫生將面對計算機,根據屏幕顯示的從遠方傳來的病人的各種信息對病人進行診斷和治療”,這種局面已經到來。

三是中醫藥。2015年屠呦呦因發現了青蒿素而獲得諾貝爾生理學或醫學獎,是第一位獲得諾貝爾科學獎項的中國本土科學家和第一位獲得諾貝爾生理醫學獎的華人科學家。十三五規劃《建議》提出“促進中醫藥、民族醫藥發展”,相信經過一個世紀的蟄伏之后,中醫藥將獲得重生。

制造強國:十大領域突破發展

十三五規劃《建議》中提出“加快建設制造強國,實施《中國制造二○二五》。引導制造業朝著分工細化、協作緊密方向發展,促進信息技術向市場、設計、生產等環節滲透,推動生產方式向柔性、智能、精細轉變。”

無論十三五規劃《建議》,還是《中國制造二○二五》都強調推進十大重點領域突破發展:促進新一代信息通信技術、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械等產業發展壯大。

德國提出的“工業4.0”概念代表著以智能制造為主導的第四次工業革命,這也是中國制造升級的遠景目標。工業4.0即互聯網+智能制造,本質是網絡化、數字化、自動化、集成化和智能化,以實現橫向集成、縱向集成與端對端的集成。工業4.0的關鍵是CPS系統,核心是智能工廠,它包括由傳感器構成的感知系統,工業以太網等構成的通信網絡,工業軟件和大數據、云計算構成的分析中樞以及機器人等構成的制造體系。

海通證券指出,投資者可以從兩個受益方向關注。一是機器人國產化加速,制造廠商尋突破。我國已經成為工業機器人消費第一大國,市場空間巨大,本土企業已經針對機器人零部件及本體進行研發生產,機器人國產化有望突破。二是進口替代啟動,系統集成率先受益。在機器人應用的基礎上,系統集成最為受益,國內民營集成商借助本體優勢、成長明顯,進口替代正在進行中、利潤率較好,隨著機器人向下游3C和家電行業滲透,系統集成商望實現快速成長。

網絡強國:網絡安全+大數據

此前中央網絡安全和信息化領導小組成立,以規格高、力度大、立意遠來統籌指導中國邁向網絡強國的發展戰略。十三五規劃《建議》提出,實施網絡強國戰略,加快構建高速、移動、安全、泛在的新一代信息基礎設施。拓展網絡經濟空間。實施“互聯網+”行動計劃,發展物聯網技術和應用,發展分享經濟,促進互聯網和經濟社會融合發展。實施國家大數據戰略,推進數據資源開放共享。完善電信普遍服務機制,開展網絡提速降費行動,超前布局下一代互聯網。推進產業組織、商業模式、供應鏈、物流鏈創新,支持基于互聯網的各類創新。

根據工業和信息化部的數據,信息消費每增加100億元,將帶動國民經濟增長338億元。2012年我國信息消費市場規模已達1.7萬億元,帶動相關行業新增產出近9300億元。電子商務交易規模高達8萬億元,其中網絡零售額達到1.3萬億元,拉動新增消費5070億元。而2013年上半年,全國信息消費規模呈現20%以上的高速增長。互聯網的高速發展將使信息消費成為拉動我國經濟增長的新動力。

在國家經濟轉型升級的過程中,大數據及互聯網+等將成為重要手段,國家在頂層已經出臺相應政策引導大數據及互聯網+戰略實施,而在我國經濟互聯網化率不斷提升的大背景下,維護網絡安全、建立良好網絡生態將成為重要根基,建議投資者沿著兩條主線進行行業內長期配置。一是信息安全、自主可控。重點關注自主可控軟硬件產品及其他安全產品;二是大數據及云計算。數據已成為生產要素,云計算以成為新型基礎設施。重點關注大數據及云服務解決方案提供商。

新型城鎮化:智慧城市成亮點

“十三五”規劃《建議》中提出,到2020年,戶籍人口城鎮化率加快提高。提高城鎮化率,人往哪里去、錢從哪里來,以及如何實現產城融合,是繞不開的重要課題。

隨著我國城鎮化的加速發展,近年來的一個趨勢是政府開始更加關注城鎮化建設的質量。未來在將經濟增長繼續作為政策核心的同時,如何保證居民生活質量,解決諸如環境質量下降、擁堵、醫療衛生和食品安全等大城市病也是迫在眉睫的問題,也逐漸納入了管理者考核標準。而要改善城市公共服務和生活質量,進行科學、前瞻性的城鎮化規劃,只有基于詳盡的數據分析,智能地應用信息科技,才能使城市管理更具效率和創新性。

2012年起我國掀起了智慧城市的熱潮,截置目前,我國已有超過373個試點市、縣(區)納入住建部、科技部批復的試點名單,2012年、2013年共有193個試點,2014年新增83個試點市縣,2015年又新增97個試點,重點項目超過2600個,投資總額超萬億人民幣。但值得注意的是,按住建部定義的智慧城市投資包括水處理等基建投入,而不完全是信息化投入,且智能交通等行業投資部分資金來自原有預算,只有城市信息平臺投資可以看作為純增量。

從歐美、日韓、新加坡等地較先進的智慧城市發展經驗看,我國對信息技術及基礎設施的政策支持仍有紅利釋放空間;管理上將由“自上而下管理”向“更多市民和利益相關方參與,以及更開放的數據和形式”轉變;投融資模式也將從PPP向多種金融工具綜合應用。智慧城市已經進入大規模落地建設期,受益于大數據政策和技術發展,智慧城市的數據運營將隨平臺系統建設逐步開展。

新能源:充換電設備千億市場打開

2015年12月16日,財政部等五部門發布《關于“十三五”新能源汽車充電設施獎勵政策及加強新能源汽車推廣應用的通知(征求意見稿)》,該通知明確了獎勵對象,充電基礎設施獎勵政策面向全國所有省(區、市)。中央財政對充電基礎設施配套較為完善、新能源汽車推廣應用規模較大的省(區、市)安排獎勵資金。

通知設定了新能源充電設施獎勵標準,對于大氣污染治理重點省市獎勵最高,2016年大氣污染治理重點省市推廣量3萬輛,獎勵標準9000萬元,超出門檻部分獎勵最高封頂1.2億元。2020年大氣污染治理重點省市獎勵門檻7萬輛,獎勵標準1.26億元,每增加6000輛,增加獎勵資金1100萬元,獎勵資金最高封頂2億元。獎勵資金與門用于支持充電設施建設運營、改造升級、充換電服務網絡運營監控系統建設等相關領域。完成新能源汽車推廣量是獲獎的關鍵,而且推廣數量以純電動乘用車為標準進行計算,其他類型新能源汽車按照相應比例進行折算。

2015年11月新能源汽車產量持續增長,拉動電池級碳酸鋰和六氟磷酸鋰價格上漲。2015年1-11月,新能源汽車累計生產27.92萬量,同比增長4倍。新能源汽車產量激增大幅拉升了產業鏈上游電池級碳酸鋰和六氟磷酸鋰價格上漲,目前電池級碳酸鋰均價11.4萬元/噸,月漲幅超65%,六氟磷酸鋰12月底有望突破22萬元/噸,月漲幅超47%。

2020年充電樁建設目標480萬個:截至2014年底,全國共建成充換電站780座,交直流充電樁3.1萬個,為超過12萬輛電動汽車提供充換電服務。11月8日,國家發改委等四部門發布的《電動汽車充電基礎設施發展指南(2015-2020年)》,目標到2020年,新增集中式充換電站超過1.2萬座,分散式充電樁超過480萬個,以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求。隨著新能源車市場放量,國內充換電站建設將迎來密集擴容期,數量將逐年翻倍增長。同時,充電網絡作為電動汽車推廣的關鍵因素,在政策大力扶持和盈利模式逐步清晰的推動下,我國充換電設備將迎來千億市場空間。記者 徐偉平

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